搭上小米顺风车 顺为资本的三条投资赛道

搭上小米顺风车 顺为资本的三条投资赛道
  北京,外交办公大楼,窗外尽是商业繁华。雷军经常坐在这里见创业者。

  即便墙上贴着醒目的“顺为”两个大字,很多人也觉得这里是小米。这不奇怪,过去四年,顺为资本投资了30多个智能硬件领域的项目,除了少数几个项目,其余都是和小米联袂出场。人们一直觉得顺为就相当于小米的投资部,顺为资本CEO许达来就是“雷军系”的操盘人。

  许达来却一直强调:

  “顺为资本是一家标准的VC,独立运作”。

  看,许达来既不愿贴上雷军系的标签,也不愿撕掉它。雷军和小米一直在考验许达来的平衡感:雷军系和小米带来的资源得天独厚,确让顺为资本的形象变模糊了。

  雷军四十岁时,发出的人生感悟是“顺势而为”,顺为就得名于此。所以,不难理解许达来会先妥协于商业上的利益最大化,先在智能硬件赛道上“顺了雷军和小米的势”。迟早有一天,他会让顺为的面目清晰起来,因此顺为又有了两条特色赛道——新型房产、农业互联网。

  一般来说,中国VC的回报周期是5-7年。许说,再过三四年,投资过的公司IPO,就会实现正循环,形象就会清晰。前提是,现在认真做投资,投出好案子。

  想搭上“雷军号”的创业者们,不妨来看看顺为在这三条赛道上的投资逻辑和搭车秘籍。

  智能硬件——第一条赛道

  智能硬件是个大风口,买下赛道的人能获得超额回报。这就是顺为的第一条赛道。

  一般人不会这么干。那需要太多钱,赛道上的优质选手也没法全Hold住。覆盖不够,就失去了买下赛道的意义。

  但雷军能,顺为也不缺钱。

  雷军是智能硬件领域的“神”,什么都有。一手握着小米用真金白银夯实的供应链;一手握着人民币和美元。“雷军”还意味着品牌,意味着小米背后的亿级用户。能接上这些资源的项目,不出意外,都能获得竞争优势。

  因此雷军只需坐在办公室里,就能不断接到各种优质BP,他人只能羡慕嫉妒恨。这就是垄断。这两年,智能硬件比较有影响力的公司基本都被顺为和小米联合投资了。其他每家机构基本只投了四五个硬件项目,顺为一下子拿到了30多个。

  这也是顺为成立的初衷。在投资界,许达来出道很早。十年前他在GIC投资金山时,认识了雷军。雷军做了小米之后,一次许达来和雷军喝茶,突然说起要成立VC,两人一拍即合。毕竟小米去买下赛道不合适,这么多好项目错过了又挺可惜。

  有个拿了小米和顺为融资的创业者说,他曾经一度以为顺为是和小米投资部是一个部门。

  事实也差不太多,两个团队是一起工作的。不少创业者说,是被顺为和小米的投资部的人一起约见的。顺为会从财务角度评价项目,小米方面更侧重技术和产品,别忘了那儿有几千个工程师和产品经理呢。在智能硬件领域,顺为和小米的投资部是互通有无、紧密配合的,而且所有的项目雷军会一一过审。

  两家细微的区别是:小米做的还是战略投资,要么能服务于小米的用户群,要么能补充其产业链。不在小米投资策略上的优质项目,顺为会基于财务回报价值独立投资。对于这些公司来说,顺为已经投的几十个项目也能形成类“雷氏”的资源矩阵。过去几年顺为智能硬件项目中,ToB项目小米基本没有参与。许达来举例,不是面向年轻用户的优质项目,小米可能不会投,但顺为会。

  按许达来的“5-7年说”。几乎可以断定,期间顺为联合小米能砸中智能硬件的赛道。

  就如月亮有背面,绝对实力让创业者对小米和顺为的态度变得复杂。那些正胶着缠斗着的细分领域,创业者会主动联系顺为和小米。说得夸张点,搭上“雷军号”就能直接把对手甩开,赢得局部胜利了。今年拿到小米、顺为、华山、红杉融资的Ninebot告诉36氪,他们很早就开始主动接触小米。一位正要去创业的投资人,要去做一款可以把手机变身成机器人的底座,打算一开始就周期性地主动给小米和顺为发BP、更新进展。

  据创业者们说,小米和顺为给的投资额大概是400万元左右,超过1000万元人民币的都很少,但占股却往往达到20-40%。顺为方面表示,这里面包含了很大的小米资源支持的价值。因为小米能从工业设计、产品开发、供应链到销售整个链条给予创业公司以帮助。

  如果不拿小米和顺为的投资,创业者又担心自己被动。既然小米和顺为能让自己甩开对手,万一对手拿了,自己就成了被甩开的那个了。69元的紫米移动电源、79元的小米手环、129元的智能灯泡,都是小米资源支持下的创业者。

  新型房产、农业互联网——两条新赛道

  对于一家能控制赛道的VC,一个智能硬件已经足够。但许达来不满足,在此之外,像ToB、O2O这样的行业,小米不能进行实质帮助,被投公司又可能惹上大公司“站队”之嫌。因此,作为一个标准VC,对于智能硬件以外的领域,顺为完全是独立布局,独立投资。

  顺为必须有策略的扩充赛道。顺为看上的赛道一个是新型房产,另一个是农业互联网。这又是个和情怀有点关联的故事。其他VC也看好这两个领域,但没有作为重点,因为前景固然好,但行业不成熟风险太大。而顺为,因为有智能硬件赛道保证收益,投资未来有更多余地。

  顺为投新型房产,是因为这是老百姓天大的事儿。这是个体量巨大的市场,有可能产生新的商业模式颠覆。

  所以他们一下子就重金砸了几家公司:You+公寓、上海寓见公寓、互联网房产中介爱屋及屋,以及互联网家装O2O爱空间、定制家具O2O丽维嘉、房产经纪O2O房呀。

  “难道你想帮着把房价降下来?”

  “这个不是我能做到的呢!但至少能创造许多方便。”许说。

  农业互联网更具情怀。这又是个民生问题,痛点很多,但因为中国农业太复杂,互联网一直也没搞得定。有位农业创业者和我讲过典型遭遇,“为了防贼养狗,结果连狗都被偷了。”

  另一方面,顺为希望更有前瞻性,这就像VC在2006年时投移动互联网。虽然第一波前浪创业者有可能被拍在沙滩上,“但顺为希望在做投资的同时造福社会,帮助农村科技创新”,这是许的原话,差点让我忘了他是个新加坡人。

  过去几年,农村互联网一直没有做起来,主要还是智能手机渗透率不高,智能网络覆盖面积小,但现在中国的农村用户,正直接从PC上网跃入手机上网时代。这是一个契机。顺为要找到一批优秀的农村北京的创业者,他们生在农村,长在农村,带来中国农业互联网的创新。

  目前顺为官网上,还没挂上农业项目。许达来说他们已经投了不少,只是还没有对外公布。

  许达来一直强调:“顺为是一家标准的VC。”

  其它项目顺为也会投。顺为披露了不少教育领域的项目,51talk、小站教育、一起作业网、知米背单词。内容方面,除了与小米一起投资爱奇艺,还投资了一点资讯、荔枝FM等。不过,这些都只是辅助领域,不是主赛道。

  顺为方法论

  有雷军色彩的顺为,要投就投风口,还是能把猪吹起来的拼搏在线大风口。但他们可不是要投猪。

  市场上总会产生新风口,风口又在被各家VC追逐。今年2B市场大热,VC趋之若鹜,貌似顺为并没跟进。有VC说,顺为即使投了,数量也很少。去年热火朝天的O2O领域,顺为投了阿姨帮、人人车等几个有名的案子。其实市面上更大量不错的标的,被其他VC买走了。

  许达来说:市场上不乏风口,但一个VC要想成功,必须有自己专注的方向,这样才能提高命中率,才能比别人提前扑捉到风口。

  按照顺为方法论,他们会按两个维度寻找风口。上面说的新型互联网房产、农业互联网,在顺为看来就是风口。前者代表的是一个既存大市场,可能存在新的颠覆性商业模式;后者代表的是一个还未被人注意到的市场,体量也要够大。概括起来,要么市场够大,要么痛点够痛。

  你可能已经发现,顺为不是“等风来”,而是要去提前发现风口。这既需要专注,也需要经验。顺为的团队不算年轻。雷军是1969年出生,许是1971年出生,还有不少人工作了十几,见过很多。

  许达来喜欢篮球,也崇尚上世纪90年代芝加哥公牛队的管理模式,不排斥“明星”,团队小而精。雷军就是乔丹。后者除了带来了六次NBA冠军,还有数以万计的粉丝、经济收益以及全球知名度。雷军则给顺为带来了知名度,创业经验和小米的资源。

  明星效应有利有弊。前段时间,顺为投资YOU+,一直被外界误解为雷军和小米要进军房地产了。虽然顺为出来解释,这是顺为资本的纯财务投资,与小米无关。但依然有人以讹传讹,将信将疑。

  大部分时候,早期创业者都希望合作伙伴多多益善,与竞争对手的差距又不大,创业者可不想早早站队。有一家知名的投资机构告诉36氪,他们投资的公司由于担心过早站队小米而不希望自己被介绍给顺为。

  许达来说:这点创业者完全不用担心,顺为是一家标准的,独立的VC,所以,顺为投资的创业拼搏在线彩神通公司都可以自由发展,无需站队。比如,顺为投资的丁香园,后续就接受了腾讯的投资。另外,即使是顺为与小米联合投资的智能硬件公司,投资协议中也没有关于“站队”的限制条款。

  可能以许达来的阅历,有的事情被误解也没关系。比如他坚持说:“(对投资来说)白头发是好事情”。可现在VC圈仿佛是90后正在大行其道。比如他建议创业者拿18-24个月的钱,创业者未必愿意,或者拿了钱也会觉得顺为和小米挺苛刻。因为2年的时间,够创业者拿三轮钱了,估值太低。这也不能被接受。

  许达来闲聊起他见过的荒诞与恐慌。从1997年的亚洲危机、到1999年的互联网泡沫、,再2008年的经济危机。1999年,许达来还在美国读书,那是互联网泡沫前的顶峰,互联网公司疯狂扩展,有家创业公司直接入职送保时捷;人人都在谈论互联网,他的同学都打算30岁退休。

  我突然浑身发凉,好像这些场景这一年内我都见过……(小石头)

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